Na década de 1930, foi fundado e reformado por Francisco Morales, o Paco, que o transformou em um popular ponto de encontro de negociantes de gado, joalheiros, carvoeiros, encanadores, toureiros, escritores e antiquários. Visitantes famosos: Ava Gardner, Ernest Hemingway, Samuel Bronston, Palomo Linares, Conchita Montes, Francisco Rabal, Fernando Fernán Gomez... Fechou durante a Guerra Civil e depois da guerra o guisado passou a ser servido em guisados individuais por 25 centavos, tradição que chega até aos dias de hoje: às terças-feiras há guisado na Casa Paco, também famosa pela carne à francesa servida na pedra quente.